O Boletim Focus divulgado nesta segunda, 17, trouxe novo alívio para a estimativa de inflação de 2025, que caiu de 4,55% para 4,46% após a pausa na trajetória de queda observada na semana anterior. A previsão para o dólar também recuou levemente, de R$ 5,41 para R$ 5,40, enquanto PIB e Selic foram mantidos sem alterações pelos analistas do mercado.
Para 2026, a projeção do IPCA permaneceu estável em 4,20% pela terceira semana seguida. As estimativas para 2027 e 2028 também não sofreram grandes mudanças, mantendo-se em 3,80% e 3,50%, respectivamente. Já o IGP-M de 2025 registrou nova queda, passando de –0,22% para –0,32%, marcando a décima semana consecutiva de recuo. O índice também baixou para 2026, enquanto 2027 permaneceu inalterado e 2028 teve leve ajuste para baixo.
Nos preços administrados, houve alta na projeção de 2025, que passou de 4,97% para 5,06%. As previsões para 2026 ficaram estáveis, enquanto 2027 apresentou recuo e 2028 permaneceu inalterado. No campo da atividade econômica, as estimativas de crescimento do PIB se mantiveram firmes: 2,16% para 2025, 1,78% para 2026, 1,88% para 2027 e 2,00% para 2028 — número que não muda há 88 semanas.
O câmbio projetado segue igualmente estável no médio prazo, com expectativas de R$ 5,50 de 2026 a 2028. Já a taxa Selic segue sem surpresas: 15% previstos para 2025, 12,25% para 2026, 10,50% para 2027 e 10% para 2028, todas projeções repetidas há várias semanas, indicando manutenção das expectativas para a política monetária.
O relatório reforça o cenário de estabilidade nas projeções de longo prazo, com alívio pontual na inflação de 2025, mas manutenção das tendências para os demais indicadores econômicos.
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